信用评级在中国债券市场的影响力-新闻中心-新闻中心-中国信用网

> 新闻中心 > 新闻中心 > 论文发表

信用评级在中国债券市场的影响力

2017-06-27 16:21:21 来源: 作者: 【大中小】

信用评级能够为市场提供风险信息从而增强市场对企业的约束，因此对资本市场的健康发展起着重要的作用。在中国，评级市场刚刚起步。本文利用2007至2009年间发行的企业债数据，用实证的方法研究本土信用评级在债券市场上的影响力。我们建立“真实利息成本（TIC）”回归模型，以信用评级和其他相关因素对债券的真实利息成本进行计量回归，分析信用评级在一级市场中对债券发行成本的影响。我们发现债券评级和主体评级分别对发行成本具有解释力，但债券评级对发行成本的影响力大于主体评级。